纵观全球贸易发展史，贸易摩擦是世界经济发展的常态。 既然中美贸易战不可避免，我们不妨冷静面对。 更何况中国经济增长趋势图，随着历史上的每一次摩擦，我国经济都迎来了快速发展。 因此，我们对中国经济的长期增长趋势没有悲观，反而充满了乐观。
2016年后，全球经济迎来一轮大规模复苏，中国在其中发挥了重要推动作用，并从中受益匪浅。 但随着2018年国际经济形势转弱，加之国内去杠杆逐步深入，实体经济融资开始承压，国内宏观和微观数据的背离也加剧了市场对金融危机的担忧。国内经济。 6月贸易战急剧升级，对国内市场的悲观情绪影响巨大。
方正富邦基金认为，国内宏观和微观数据的偏差只是改革过程中短期出现数据带来的结构性影响，中国经济的长期增长趋势不会出现严重问题。 回顾历史就会发现，市场对贸易战的担忧明显过度了。 我们必须面对严峻的形势，但实际影响并没有市场想象的那么糟糕。
历史是一面镜子
回顾历史，1989年，以美国为代表的西方国家趁着国内政治浪潮，对中国发起了一轮为期六年的经济制裁，追加的军事禁运至今依然存在。 这已经不是简单的贸易战，已经接近于对经济的全面封锁。 1989年之后不到两年，中国经济就出现了反弹。 消费和投资同比增速双双大幅提升，经济增速第三年重回两位数。 整个1990年代（1991-2000年），中国GDP年均增长率高达近10.5%。 在世界任何一个经济体中，这样的高速增长都可以称为黄金时代。
回想二十一世纪初。 2001年4月1日，南海撞机事件后，中美两国出现短期高频摩擦。 但是，基于中国经济高速增长带来的增量需求，美国甚至在一定程度上推动中国加入WTO。 2001年底，中国如愿正式加入世贸组织。 从此开启了中国新的十年黄金发展期。 从2001年到2010年，中国历年GDP平均增速高达近10.6%，甚至比1990年代还要快。
回顾全球贸易发展史，贸易摩擦是世界经济发展的常态。 随着一个国家经济体量的增长，贸易摩擦会更加频繁和激烈，这基本上是全球经济学界的共识。 当前贸易战的升级只能说明中国经济在持续增长，其规模之大足以威胁到发达国家在国际贸易中的现有地位。 这是中国在经济发展过程中必须面对和不得不面对的阶段。
强有力的催化剂
中美关系发展的起起落落，也是基于双方在不同时期的得失。 2008年，美国《国防战略报告》将中国定义为“潜在竞争对手”。 2018年，《国防战略报告》进一步将中国升级为“战略潜在竞争者”。 意在遏制中国经济未来的增长。 既然贸易战不可避免，那就冷静面对吧。
贸易摩擦是一个正常过程，能够实现平衡的是全球供需，而不是某个国家的贸易需求。 一个会因为贸易战而崩溃的经济体，必然是一个产业结构极度失衡的经济体。 产业轮换和产能转移在历史上多次得到验证，也是全球经济发展的基本逻辑。
市场上不少人担心中国经济转型升级期的贸易战对中国经济的短期影响，但我们看到的是，转型升级期的贸易战有望成为强有力的催化剂为中国创新科技产业的发展。 加快我国新兴产业长期研发进度。
关于去杠杆
至于去杠杆对实体经济的影响，由于进入2018年之后信用违约事件频发，市场上部分人士出现了天要塌下来的极度悲观情绪。 提醒大家的是，上世纪90年代曾出现过国企裁员潮。 1995年开始实施“九五”中国经济增长趋势图，推进国企改革遭遇1997年亚洲金融危机，外需明显下降，以美元计价的出口额增速从20%骤降% 到 0.5% 那一年。 本来，我国一些行业产能过剩，直接导致一些周期性行业的工厂开工率持续下降。 1999年，“九五”末，国有企业下岗高峰期共有4000万职工。 中国经济不仅没有崩溃，反而在1998年三季度开始强势逆转。回过头来看，当时经济的核心驱动力是国内消费。 现阶段的去杠杆，无论是对经济还是对社会的影响，都不如1990年代国企改革的力度大。
方正富邦基金认为，近年来消费对中国经济增长的贡献不断创新高。 尽管中国经济增长换档，但国内经济正处于消费升级的拐点，国内消费基数足够大，增量收入对消费支出的弹性足够高。 日前，个人所得税法修正案草案已提交全国人大常委会初审。 中国内生经济增长的内生韧性很强。 只要以个人所得税法修改为代表的一系列减税政策能够如期落地，我们对中国充满信心。 长期的经济增长趋势不仅不悲观，相反，我们的眼中充满了乐观。
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