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“千呼万唤始出来，犹抱琵琶半遮面” —格力电器似乎非常容易就冲上热搜，别的公司可能因为业绩超好或超差冲上的热搜，格力可以凭“等了半天未出的年报”冲上热搜。把格力投资者弄得和跨年晚会一样，硬生生等到了凌晨。
后来仔细一看，监事会决议和董事会决议均在4月29日当日召开，那就是不奇怪，当日召开，还要形成决议，文件审核再递交。下次就学聪明了，安心睡大觉，隔日自然就出现了。
闲白说完了，来一下粗略的看一下格力的相关数据。在昨天的文章中，作者提到了三点可能影响格力的短期走势，一个是分红，一个是一季度报，一个是年报是否接近预告上限。
在2023年中格力算是交出了一份非常漂亮的年报。
营业收入增长了近8%；净利润增长18%；扣非净利润增长近15%；每股收益比我原本预计的5.15元还要高，达到了5.22元，增幅也接近18%。另外一个企业关键指标ROE，持续上涨达到了26.5%。作为一个营收超2000亿的大规模企业，且与地产行业相关，单纯地客观地来看格力电器在2023年表现优异。
当然因为其身处家电行业，作为三大巨头之一，一定是要拿来和其他两家进行比较的。身为学霸的格力，奈何与另外两位同样也是学霸的所属一个班级。
作者整理这张图，可以一目了然的将三家公司在2023年的表现进行对比格力年报，不吹嘘也不踩踏，三家公司都有各自领域的优势，格力作为当前营收排第三，净利润排第二，每股收益排第一，ROE排第一的企业，至少应该获得和美的还有海尔接近的市盈率。当前最新的市盈率：格力7倍多、海尔16倍、美的14倍。格力投资者先别奢望回到14倍市盈率，以10倍市盈率为目标，那么格力股价的第一目标应该在52元上下。
那么格力是否值得10倍市盈率呢？之前市场给了他个位数市盈率也是基于一定的原因，从2019年开始格力的净利润增长就有些乏善可陈，从2019年一直到2022年的净利润增长率分别为-5.75%，-10.21%，4.01%，6.26%。一直到了2023年我们又再次看到了双位数增长。那么市盈率是否可以给到双位数除了市场情绪的影响，还要看的就是格力在2024年是否可以在净利润的增长上保持双位数的势头。
我们来看一下格力2024年的一季度报告。
营收增长2.56%；净利润增长13.77%；扣非净利润增长21.55%；每股收益0.85元，同比增长16.44%。除了营收增长稍显乏力，净利润、扣非净利润以及每股收益与同行保持在差不多的水平线。而且每家企业因为财务习惯，销售季等因素影响，整体家电在2024年第一季度均录得了一个相对不错的表现。在这样的情况，作者认为投资者可以期待格力将继续在2024年获得双位数的利润增长，连续两年的净利润双位数增长也可以为其赢回市场的信心。
要说美中不足，那肯定是分红预案，每股分红2.38元，分红率45.59%，股息率接近6%；这要放在其他公司也算是优秀的，但因为他是格力，一家强调分红，强调长期投资的公司。不免让人还是有一丝失望的。（不知道这情绪是否会影响今天开盘情况）这里突然又想和大家一起回顾一下之前的未来三年股东回报规划。
在初版中是这么描述的：
一、公司 2022 年至 2024 年每年进行两次利润分配，即年度利润分配及中期利润分配。
二、在公司现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下，公司 2022 年至
2024 年每年累计现金分红总额不低于当年净利润的 50%。
在修改版中是这么描述的：
一、公司 2022 年至 2024 年每年可以进行两次利润分配，即年度利润分配及中期利润分配。
二、在公司现金流满足公司正常经营和长期发展的前提下，公司 2022 年至
2024 年每年每股现金分红不低于 2 元或现金分红总额不低于当年经审计归属于上市公司股东净利润的 50%。
所以底线就是2元，好一点呢，就是每股收益的50%或以上，因此2元到2.7左右是比较合理的预期，说实话，失望还是因为自己内心给予太高的期望了。也已经有投资者跳出来分析解释到，格力在2023年已经进行了30亿元的回购，把30亿元回购作为分红的一部分，如果算上这部分，的确分红达到了2.9元左右，那基本上就是略超预期了。但截止到目前，还没看到关于这部分回购是否注销的相关信息。作者只想表达一下，既然年报季度晚出了，希望股东大会以及相应分红可以不要让投资者们等得那么辛苦。
最后看一下2023年年报中营收主要来源以及格力钛的一些信息：
空调增长强劲，小家电在这两年持续减少，目前看来小家电很难成为格力的第二增长曲线，但非常可喜的是工业制品，智能装备，绿色能源等均出现了一个大幅上涨，在年报发布前，在某平台还看到格力一系列的喜报。工业制品和格力钛对于格力的营收增长起到了支撑作用。
关于格力钛一直也是市场对于格力热议的话题，作者在查看年报中，获得了以下信息：
“报告期内，随着海外新能源客车上量趋势和加大海外市场拓展力度，格力钛在海外市场取得突破性增长” “”报告期内，格力钛在钛酸锂市场实现突破格力年报，承接山西运城 3,300 万电厂项目电池板块领域，在欧洲、美洲、东南亚、澳洲、俄罗斯等 20 余珠海格力电器股份有限个国家的市场实现业务新突破，长期客户需求同比增长 35% ”
整体来看，格力钛已完成了部分计提减值，公司仍然在投入格力钛，但格力钛本身也开始获得市场认可且为格力获得了营收增长。
本文完，感谢关注价投六六，码字不易，本文章超过2000字。如果你觉得文章写得不错，欢迎转发，分享给你认为值得的朋友们。我们下次再见。
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