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本期精选资料公司财务管理原理：
财务经理经理必备工具书：《公司财务原理》该书在美国被财务金融经理奉为必读圣经。其理论严谨，逻辑清晰，深入浅出营运资金管理理论，案例丰富的特点。该书不仅全面论述了公司投资、筹资、分配、兼并、重组、公司治理等基本理论，提供了大量值得参考借鉴的案例，而且给出了很多利用excel计算NPV、IRR等项目指标的实用技巧，大多数工作中遇到的问题都可以即查即用，是一部财务经理必不可少的宝典工具书。
一、主要内容概述
全书共34章，分成11个部分，内容包括证券投资组合理论、资产定价模型和资本成本、红利政策、资本结构、期权、公司负债和风险管理、财务分析、财务计划和运营资本管理、公司兼并、重组及公司治理等。本书结论部分总结了目前最重要的7个金融理念，分别是净现值、资本资产定价模型、有效资本市场、价值可加性与价值守恒定律、资本结构理论、期权理论和代理理论。这些理念已经作为现代财务金融的基础理论被人们广范接受。全书主要内容如下图：
二、现金流是公司的血液
“现金流是公司的血液”。现金之于公司就像血液之于人体，必须确保造血功能良好，血液运转正常，才能成长壮大。
1.活下去是强大的前提。公司是现代社会最重要的经济组织，其目标是通过经营提升公司价值。然而天下没有免费的午餐，组建公司进行生产运营所需资金，不管是权益资金还是借款都有成本。如果现金流不能满足公司正常运营需要，就将面临被重组、收购或破产清算的风险。
2.现金流量是决策的基础。货币的时间价值和风险都是以现金流量为基础的概念。现金流入的时间不同则价值不同，风险程度也不同，今天的1元钱比明天的一元钱更有价值，也更为确定，因而风险更小。
3.预计项目现金流量的要点。书中给出了在预计现金流量时需要关注的三方面问题：一是对现金流贴现而不是利润。预计现金流量时要考虑折旧、债务利息、税费和营运资本等各项因素的影响。二是要使用增量现金流量。包括要考虑项目的所有间接影响和机会成本，对于沉没成本则应予以剔除。三是对通货膨胀保持前后一致的处理办法。即现金流量要与贴现率保持相同口径，若使用名义现金流量预测，就应以名义利率贴现，若以实际现金流量就要以实际利率进行贴现。
三、关于投资决策指标运用的总结
关于投资项目决策指标，我们经常使用的有投资收益率、投资回收期、净现值、净现值率、获利指数和内部收益率等，前两个属于静态指标，其他4个属于动态指标。
实际使用中，上述指标各有特点，究竟哪个指标最好没有定论。但所有指标的计算均是以预计现金流量为基础，这也凸显了现金流的重要性。
从具体应用角度，笔者认为，在投资决策时应建立以内部收益率为主要评价指标，配合净现值和投资回收期为参考指标，结合项目所在行业特点、平均利润率水平、行业生命周期、竞争程度等因素对项目进行评价的指标体系，来考察投资项目的可行性，从而做出决策。
每个公司都应从自身发展战略和业务规划考虑，结合项目所在行业平均利润率水平、与公司主业偏差程度、项目执行的难易程度等因素，合理确定基准投资收益率和投资回收期，优先考虑内部收益率在基准投资收益率以上、回收期短、净现值大的项目。
当然，必须认识到是，对投资项目进行评价与决策是非常困难和复杂的工作，绝不能只关注指标，而忽略其他因素，否则将会只见树木不见森林。沃伦·巴菲特曾说过：“模糊的正确远胜于精确的错误”，很显然，做正确的事比正确的做事更重要。所以，只有在对拟投资项目全面深入了解的基础上，结合各方面因素，并且随着时间的发展不断调整和修正，才能做出相对正确的判断。这项原则是我们财务人员必须时刻牢记的，希望与大家共勉。
结语：不谋全局者营运资金管理理论，不足以谋一隅，不谋大势者，不足以谋一时。
当前，防范系统性金融风险是三大攻坚战之首，金融监管力度不断强化。
公司领导和财务人员必须认清大势，提前做好投、融资安排，确保公司现金流安全。
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